الإسرائيليون يخسرون 5 مليارات دولار بسبب صدمة وول ستريت

أدت الصدمة التي أصابت أسواق وول ستريت إلى خسارة ما يقرب من 18 مليار شيكل (4.9 مليارات دولار) من مدخرات الإسرائيليين منذ نهاية شهر يناير/ كانون الثاني، وهو آخر موعد لتحديث أحجام الأصول العامة، فيما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز، الاستثمار المفضل للإسرائيليين، بأكثر من 7%. ويشرح موقع "كالكاليست" الإسرائيلي أنه على مدى العامين الماضيين، كان النمو في حجم الأصول المدارة التي تهدف إلى تتبع مؤشر S&P 500 الظاهرة الأبرز في سوق الادخار الإسرائيلي المتوسط ​​والطويل الأجل. لقد أدى أداء مؤشر الأسهم الأميركية، الذي ارتفع بنسبة 23.4% في عام 2024 و24.2% في عام 2023، إلى تدفق هائل من المدخرين الذين ربطوا معاشاتهم التقاعدية أو صندوق تعليمهم بمؤشر ستاندرد آند بورز.

وقد أدت هذه العوائد الخيالية إلى ارتفاع حجم صناديق التقاعد التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز إلى تجاوز حاجز الـ100 مليار شيكل في بداية العام. وتدير صناديق الادخار (خاصة صناديق التعليم المستمر) التي تتبع المؤشر، أصولاً بقيمة إجمالية تبلغ 73 مليار شيكل (الدولار 3.64 شواكل). وفي سوق صناديق الاستثمار المشتركة أيضًا، أصبحت صناديق S&P أكبر صناديق الاستثمار، وتأتي في المرتبة الثانية من حيث الحجم بعد صناديق سوق النقد. وبلغ إجمالي أصول صناديق الاستثمار المشتركة التي تتبع المؤشر 71 مليار شيكل.

ومن ثم، يشرح كالكاليست أن نطاق الأصول التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، يصل إلى أكثر من ربع تريليون شيكل. والانخفاض بنسبة 7%، يعني خسارة 18 مليار شيكل من مدخرات الإسرائيليين على المدى القريب والبعيد. 

تأثيرات وول ستريت

سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الاثنين أسوأ يوم له في الشهر والنصف الماضيين، حيث انخفض بنسبة 2.7%. يأتي هذا التراجع نتيجةً لتصريح الرئيس الأميركي دونالد ترامب بأن سياسة الرسوم الجمركية تُسبب اضطرابًا اقتصاديًّا، "لكن لا بأس". ويُشير تصريحه إلى أن تراجعات سوق رأس المال لا تُقلقه، وأنها قد تستمر.

على أي حال، تُهدد سياسة ترامب الجمركية على كندا والمكسيك والصين (25% و25% و10% إضافية على الرسوم الجمركية الحالية، على التوالي) النمو الاقتصادي الأميركي من جهة، ومعاشات التقاعد الإسرائيلية من جهة أخرى. ويُشكل ربط أكثر من 100 مليار شيكل من معاشات التقاعد بمؤشر ستاندرد آند بورز تحديًا مثيرًا للاهتمام في قطاع معاشات التقاعد، حيث إن 11% من صناديق التقاعد الجديدة مُعرَّضة لمؤشر أسهم ارتفع بأكثر من 50% في العامين الماضيين.

وللمقارنة، قبل طفرة صناديق التقاعد التي تتبع المؤشر الأميركي، بلغ حجم صناديق التقاعد المعرضة بالكامل للأسهم 12.2 مليار شيكل، أي ما يعادل 2% من إجمالي صناديق التقاعد.

ما مدى التحدي الذي يمثله نمو الأصول المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالنسبة للمدخرين؟ يجيب كالكاليست أنه في عام 2022، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 19.4%. ومن شأن خطوة مماثلة هذا العام أن تؤدي إلى خصم نحو 20 مليار شيكل من معاشات التقاعد الإسرائيلية ونحو 50 مليار شيكل من المدخرات العامة. إن الأزمة الحقيقية وانخفاض المؤشر الأميركي بنسبة 38.5%، كما حدث في عام 2008، من شأنه أن يؤدي إلى خسارة مبلغ خيالي قدره 50 مليار شيكل من معاشات التقاعد الإسرائيلية، ومبلغ خيالي قدره 100 مليار شيكل من المدخرات العامة.